Article 837 de l'AUSCGIE

L'émission par appel public à l'épargne sans droit préférentiel de souscription d'actions nouvelles qui confèrent à

leurs titulaires les mêmes droits que les actions anciennes est soumise aux conditions suivantes :

1°) l'émission doit être réalisée dans un délai de trois (3) ans à compter de l'assemblée qui l'a autorisée ;

2°) pour les sociétés dont les actions sont inscrites à la bourse des valeurs, le prix d'émission est au moins égal à

la moyenne des cours constatés pour ces actions pendant vingt (20) jours consécutifs choisis parmi les quarante

qui précèdent le jour du début de l'émission, après correction de cette moyenne pour tenir compte de la différence

de date de jouissance ;

3°) pour les sociétés autres que celles visées au paragraphe 2°) du présent article, le prix d'émission est au moins

égal, au choix de la société et sauf à tenir compte de la différence de date de jouissance, soit à la part de capitaux

propres par actions, tels qu'ils résultent du dernier bilan approuvé à la date de l'émission, soit à un prix fixé à dire

d'expert désigné par la juridiction compétente statuant à bref délai.